日播时髦(603196)：会计师事务所关于《关于日播时

　　日播时髦(603196)！会计师事务所关于《关于日播时髦集团股份无限公司刊行股份及领取现金采办资产并募集配套资金暨联系关系买卖申请的审核问询函的答复》之专项核查看法（修订稿）原题目！日播时髦！会计师事务所关于《关于日播时髦集团股份无限公司刊行股份及领取现金采办资产并募集配套资金暨联系关系买卖申请的审核问询函的答复》之专项核查看法（修订稿）沉组演讲书披露，（1）演讲期内标的公司的产能操纵率别离为68。35%、115。87%和165。33%；（2）相较2024岁暮，2025年5月末标的公司期末库存量较高，产销率有所下降；（3）演讲期内标的公司次要产物发卖价钱下降幅度较大；（4）演讲期内标的公司前五大客户发卖占比别离为61。11%、63。75%和62。90%，分歧客户发卖增加幅度存正在必然差别，此中对中立异航的收入增速快于其他客户；（5）标的公司发卖模式分为一般曲销模式和寄售模式。请公司披露：（1）标的公司产能简直定根据，产量和产能的计较口径能否分歧，演讲期内产能操纵率跨越100%的缘由及合；（2）2025年5月末标的公司库存量较高、产销率下降的缘由，能否取行业成长趋向、标的公司收入季候性分布以及正在手订单相婚配；（3）标的公司次要产物发卖价钱下降的缘由，能否取市场价钱变更分歧，量化阐发各影响要素对发卖价钱的具体影响，进一步申明次要产物发卖价钱的公允性，将来能否存正在持续下降的风险；（4）次要客户根基环境、运营规模和业绩环境以及市场地位，标的公司开辟客户的体例、取客户合做的汗青，客户采购标的公司的产物内容、采购缘由和用处，能否颠末认证或研发及次要过程，正在客户同类产物采购中的份额和供应商地位，取客户合做的粘性；（5）演讲期内标的公司对分歧客户发卖规模能否取客户需求、业绩变更及其次要供应商变化等婚配及根据，分歧客户发卖增加幅度存正在差别的缘由及合；（6）连系行业成长趋向和次要手艺线更迭，次要客户采用的手艺线和更迭历程，次要客户运营环境、市场地位和需求持续性，其他供应商替代风险，新客户开辟环境和标的公司手艺储蓄等，申明标的公司取客户合做不变性、客户采购和标的公司各类产物收入可持续性；（7）分歧发卖模式下的前五大客户环境，分歧客户采用分歧发卖模式的缘由及合，能否合适行业和客户的老例。一、标的公司产能简直定根据，产量和产能的计较口径能否分歧，演讲期内产能操纵率跨越100%的缘由及合标的公司产能次要受限于环评批复及出产设备容量两方面要素。环评批复产能以污染物处置能力为焦点束缚前提，其对象次要为固含量产能（固含量即粘结剂中的无效成分）。正在环评报批阶段，公司申报的产物固含量设定较高（大都正在20%以上），从污染物处置能力的规划中预留了必然余量，为将来潜正在扩产供给了弹性空间。另一方面，基于出产设备容量核算的产能系指现实对外发卖的液态粘结剂产成品产能，该产能次要受制于合成釜、调制釜等焦点设备的数量及运转效率。因应客户需求调整，标的公司现实出产的产物固含量已低于原环评报批程度（目前多款次要产物固含量显著低于20%），导致环评批复的固含量对应产能高于根据设备容量测算的产能，最合适公司现实产能的是根据出产设备的容量计较的产能。按照《眉山市生态局关于眉山茵地乐科技无限公司锂电池公用粘合剂出产项目影响演讲书的批复》（眉市环建函[2020]58号），批复标的公司年产各类型锂电池公用粘合剂约5万吨。按照环评演讲书批复及四川彭山经济开辟区生态和应急办理局于2025年1月出具的《环境申明》，“该项目年产各类型锂电池粘结剂约5万吨，批复产能为对应固含量产能，折合100%树脂含量约12，743吨/年”，演讲期内标的公3，090。98 4，813。54 2，788。29按照标的公司的出产工艺流程，合成环节系固含量较高的化学反映过程；调制环节系通过添加溶剂及辅帮材料，将产物参数尺度化的过程。需要处置的污染物次要由合成环节发生，所以环评批复中产能次要针对该环节，而该环节次要出产的是粘结剂产物的固含量成分，因而环评批复的产能次要为固含量产能。演讲期内，标的公司次要产物包罗锂电池负极粘结剂、隔阂粘结剂、正极边涂粘结剂、浆料分离帮剂及其他功能帮剂。反映釜反映是标的公司出产相关产物的环节出产步调。分歧规格产物的区别次要正在于配方、反映前提和节制工艺的分歧，但其反映的机理和工艺流程、利用的出产设备根基不异。标的公司分歧产物的单釜容量、出产时间均分歧，因而，标的公司按照各反映釜的运转环境和分歧产物的出产打算，统筹放置各产线的出产步调，次要的出产环节包罗反映环节和合成环节。基于上述环境，标的公司以出产过程中反映釜和合成釜产能做为产成品产能，即：单釜理论产量：单釜理论产量按照标的公司单釜容量并充实考虑合理损耗，再连系汗青数据及经验确定。总时间和单釜出产时间：每批次的出产时间，按照标的公司产物工艺设想环境确定。年出产总时间，按照标的公司平安设备设想时间确定。按照标的公司的出产工艺流程，合成环节系固含量较高的化学反映过程；调制环节系通过添加溶剂及辅帮材料，将产物参数尺度化的过程。演讲期内，标的公司的产物为分离型液态粘结剂，因为客户对分歧产物的固含量有具体要求，标的公司后续现实出产的粘结剂产物的固含量较报批时设想的产物固含量有所调低。标的公司单釜产量按照单釜容量考虑合理损耗的经验值确会计师获取了标的公司出产日记记实，查看出产分歧系列产物反映釜的现实产量，并取出产设备容量上限进行了对比阐发。③单釜出产时间会计师获取了标的公司合成法式节制系统中的参数设置，领会产物工艺环节、标的公司次要产物的反映时长、反映后检测次数及时长。④全年出产时间会计师获取了标的公司平安设备设想文件中所载明的年出产时间参数，并连系演讲期内反映釜启用证明等材料进行验证。按照相关文件，标的公司全年设想出产时间（即理论开机出产时间）确定为300天。因而，正在后续产能测算中，全年无效出产时间按300天予以核算。会计师获取了试出产方案及固定资产台账，核查反映釜转固记实及投产记实，确定了演讲期内分歧时段反映釜的现实数量，并据此统计了标的公司按现实出产启用时间反映的釜数环境，按照上述产能计较参数和方式，测算产能环境如下：标的公司的产物为分离型液态粘结剂，标的公司正在现实出产中，需按照分歧客户对分歧产物的固含量的具体要求进行调整，因为客户的现实订单需求的固含量较环评报批时估算固含量有所降低，导致标的公司液态粘结剂的最终产量比设想产量提拔较大。演讲期内，按照出产设备的容量测算的标的公司产能操纵率别离为84。53%、74。62%和80。07%，现实未超100%。因而，按照环评批复的标的公司产能操纵率跨越100%次要系申报时固含量和现实出产时固含量分歧导致，具有合。二、2025年5月末标的公司库存量较高、产销率下降的缘由，能否取行业成长趋向、标的公司收入季候性分布以及正在手订单相婚配（二）能否取行业成长趋向、标的公司收入季候性分布以及正在手订单相婚配1、能否取行业成长趋向、标的公司收入季候性分布婚配受国度新能源汽车财产政策制定周期的影响，新能源汽车行业产销旺季次要鄙人半年。因而，锂电池粘结剂行业全体收入同样次要集中于下半年。标的公司收入季候性分布的具体阐发拜见本答复“问题九、关于收入”之“六、标的公司收入次要集中鄙人半年的缘由，能否取同业业公司可比，能否取下旅客户收入季候性婚配”。会计师获取了标的公司目前正在手订单环境，领会标的公司期末库存数量、产2025 5 31 6，345。63截至2025年5月31日，标的公司的正在手订单的产物数量共计6，923。21吨，标的公司2025年6-7月的发卖数量为2025年5月末库存的239。95%，已可以或许完全消纳库存。因而，2025年5月31日标的公司期末库存添加、产销率下降为行业季候性趋向提前出产备货具有合。三、标的公司次要产物发卖价钱下降的缘由，能否取市场价钱变更分歧，量化阐发各影响要素对发卖价钱的具体影响，进一步申明次要产物发卖价钱的公允性，将来能否存正在持续下降的风险标的公司对次要产物订价时考虑了成本的相关影响，演讲期内，标的公司次要产物发卖价钱取成本均处于下降形态，具体环境如下：会计师通过标的公司办理层及发卖人员领会，标的公司凭仗外行业内的领先地位、手艺储蓄劣势、产物更新迭代能力一直连结正在客户端的议价能力，并参考原材料成本变化、市场份额拓展需要、单个客户合做规模、具体产物的合作等分析考虑产物订价，除了成本变更要素外，演讲期内次要产物发卖价钱下降还受外部合作、市场开辟策略的要素影响，具体如下：标的公司负极及隔阂粘结剂产物为最早投放市场的PAA粘结剂产物，由于投放时间较长，市场其他合作敌手对标仿照出产的环境较多，受外部合作的2023 2025 1-5 34。38%除投放时间较长的产物通过降价策略提拔出货量外，标的公司通过不竭进行产物更新迭代来满脚客户需求，添加正在客户端的PAA粘结剂渗入率，维持行业龙头地位，以负极粘结剂某产物为例，负极粘结剂某产物2023年起头做为使用于负极范畴的改良粘结剂产物多量量出货，2024年售价下调后销量上涨198。11%，2025年1-5月售价继续下调，年化销量提拔35。90%。（二）标的公司次要产物发卖价钱具备公允性，取市场下降趋向分歧会计师获取了专业第三方出具的行研演讲，领会相关可比产物的市场价钱。因为GGII对PAA粘结剂市场价钱的统计仅统计PAA市场相关公司销量最大的次要产物的价钱，演讲期内，标的公司发卖数量占比最大的负极及隔阂粘结剂某产物取市场均价比拟不存正在较大差别，取市场均价存正在必然的差别次要是分歧公司具体发卖的PAA产物的布局和性质不完全不异。演讲期内，PAA粘结剂的市场均价下降幅度为37。08%，标的公司负极及隔阂粘结剂某产物的下降幅度为27。99%，标的公司次要产物的降幅低于市场价钱的降幅次要因为标的公司产物手艺劣势凸起，取下旅客户合做具备必然的议价能力。此外，标的公司会亲近市场行情和次要客户的相关需求，取次要客户的调价频次大都正在半年一次，如正在此期间原材料市场价钱发生较着变化，或客户发生新品需求、产线扩充及订单增加等环境，标的公司均会分析考虑并取客户协商相关产物的售价。通过对标的公司次要客户的反馈，标的公司PAA粘结剂因为机能劣势凸起，比拟客户采购其他供应商的PAA粘结剂价钱高30%以内，标的公司以其手艺劣势具有可以或许支持溢价能力的市场地位。演讲期内，标的公司次要产物发卖价钱下降次要因为原材料成本变化、市场份额拓展需要、单个客户合做规模、具体产物的合作等分析缘由。此外，标的公司次要客户承认标的公司的产物机能，对行业的理解和分析研发手艺程度，标的公司取下旅客户的合做具备必然的议价能力，因而标的公司将来次要产物的发卖价钱的下调风险相对可控。四、次要客户根基环境、运营规模和业绩环境以及市场地位，标的公司开辟客户的体例、取客户合做的汗青，客户采购标的公司的产物内容、采购缘由和用处，能否颠末认证或研发及次要过程，正在客户同类产物采购中的份额和供应商地位，取客户合做的粘性标的公司目前的次要客户均为锂电池行业的龙头企业，演讲期内，标的公司次要产物类别对应的客户环境如下：演讲期内，标的公司客户集中度较高且客户布局相对不变，次要是因为下逛锂电池行业的市场集中度较高以及锂电池粘结剂的客户粘性较高所致。据中国汽车动力电池财产立异联盟统计，2023年、2024年及2025年1-5月国内动力电池企业CR10市场拥有率别离为96。81%、96。01%及93。94%，标的公司前三大客户宁德时代比亚迪及中立异航占中国锂电池行业市占率超70%。按照会计师对标的公司次要客户的，领会到标的公司负极及隔阂粘结剂产物正在客户同类产物供应中拥有较高比例。对于独家供应客户，客户将PAA粘结剂取SBR+CMC粘结剂搭配利用，次要是因为标的公司PAA粘结剂具有更强的粘结力和更高的离子导电性，有帮于提拔锂电池的全体电化学机能。将来，该类客户成心进一步提拔PAA粘结剂的利用占比。对于非独家供应客户，客户反馈其所采购和利用的标的公司部门PAA粘结剂产物正在机能方面优于其他供应商，价钱较其他供应商超出跨越30%以内。标的公司出产的PAA粘结剂产物可以或许正在客户端连结必然溢价，次要基于以下几方面缘由：起首，锂电池粘结剂正在锂电池总成本中占比不脚2%，而PAA粘结剂凭仗其强粘结力、可提拔离子电导率及电池首效、改善电池轮回寿命及倍率机能，同时能硅负极膨缩等特征对锂电池电化学机能的显著提拔感化，展示出凸起的手艺劣势。正在此布景下，锂电池制制商对粘结剂的价钱度相对较低。其次，跟着动力电池手艺朝着超快充和宽温域顺应性的标的目的演进，PAA粘结剂因其杰出的机械强度、离子传导效率以及热不变机能，可以或许充实满脚快充及凹凸温使用场景对环节材料的要求。正在当前锂电池手艺成长趋向明白的形势下，PAA粘结剂的合作劣势尤为较着，且市场可供替代的合作产物较少。此外，即便下旅客户出于供应链平安考虑逐渐引入第二或第三供应商，标的公司仍持续连结从供地位，市场份额安定。标的公司目前已具备10万吨产能，并还有6万吨新产能逐渐投产，成为PAA粘结剂范畴产能规模最大的企业，可以或许保障快速、不变的产物供应，进一步强化其市场响应和客户办事能力。综上所述，标的公司PAA粘结剂产物正在客户端溢价的可持续性次要得益于以下几个方面的配合支持：粘结剂产物本身正在电池总成本中占比低，客户价钱度相对较低；同时，标的公司PAA粘结剂产物具备凸起的机能劣势，目前市场上贫乏划一机能的合作产物，其持续连结着较强的市场所作力；此外，标的公司供应保障能力不变、客户办事能力强及响应速度快进一步强化了该溢价的可持续性。标的公司正极边涂粘结剂及帮剂次要客户为比亚迪，演讲期内客户集中度较高。标的公司正极边涂粘结剂产物针对客户长刀叠片电池产物的正极边涂需求而特地开辟，次要用于对价钱更高的PE类树脂粘结剂进口材料的替代；标的公司正极边涂粘结剂产物也可用于通俗叠片电池。按照GGII披露的《2024年中国刀片电池市场调研演讲》，比亚迪长刀叠片电池已实现大规模量产，比亚迪也是国内独一实现长刀叠片电池大规模量产的企业，其刀片电池出货量占市场比例达80%以上，其他厂商包罗蜂巢能源、中立异航、瑞浦兰钧等目前结构的次要是短刀叠片电池。按照比亚迪网坐旧事显示，长刀叠片电池产物具有高平安、长续航及长命命的特征，为比亚迪的焦点及基石产物。利用PAA粘结剂用做正极边涂可以或许改善大尺寸电芯内部粘结发生的电池内阻大、工艺繁琐、成本高档问题，还能提拔大尺寸电芯储运、利用过程中的平安性。因而，比亚迪对标的公司正极边涂粘结剂产物采购的可持续性较高。演讲期内，标的公司正极边涂粘结剂及帮剂产物也实现了对其他锂电池头部厂商的出货，客户布局正正在逐渐优化。正在电芯向“长薄化”和“大容量化”成长的趋向下，标的公司正极边涂粘结剂具有广漠的成长前景。标的公司目前的次要客户均为锂电池行业的龙头企业。会计师通过实地走访标的公司次要客户，领会了标的公司取客户合做的汗青、合做环境以及次要客户对标的公司的认证过程。演讲期内，标的公司取次要客户宁德时代比亚迪、中立异航、蜂巢能源及璞泰来的合做关系不变且发卖收入持续增加，标的公司次要客户的根基环境以及标的公司取次要客户的合做环境具体如下：比亚迪股份无限公司全资子公 司，截至2025年3月末，比亚迪股份资产总额达8，405。27亿元， 2024年营收7，771。02亿元，2024 年比亚迪是中国汽车市场车企销 量冠军、中国汽车市场品牌销量 冠军和全球新能源汽车市场销量 冠军为36。48GWh，排名第三；截至 2025年3月末，中立异航资产总 额达1，248。97亿元，2024年营收 277。52亿元2020年起头合做，因标 的公司PAA负极粘结 剂市占率第一，客户成 立之初，即由于品牌效 应被客户纳入供应商名 单2024年宁德时代动力电池拆机量 为246。01GWh，排名第一；截至 2025年3月末，宁德时代资产总 额达8，200。97亿元，2024年营收 797。71亿元2011年标的公司取宁德新能源科技无限公司开 始合做，宁德时代 后即拔取标的公司做为 及格供应商负极材料龙头企业，截至2025年 3月末，璞泰来资产总额达431。67 亿元，2024年营收134。48亿元注3：标的公司正在客户同类产物采购中的份额和供应商地位按照标的公司的市场地位环境进行合理估量。演讲期内，标的公司的次要客户均为锂电行业龙头企业，其对粘结剂供应商具有较高的筛选要乞降准入门槛，需要查核验证标的公司的天分、规模、专利、汗青底蕴，产物配方的搭配利用机能，要求标的公司供给质量系统证书及产质量量，同时调派专人每年进行复审。演讲期内，标的公司取前五大客户合做关系不变，发卖金额稳中有升。据GGII统计，2024年国内锂电池PAA类负极粘结剂市场中，标的公司的市场拥有率高达49%，标的公司正在PAA类粘结剂行业中具有凸起的市场地位，正在次要客户处为PAA类粘结剂首供供应商，占领焦点采购份额，标的公司凭仗对行业的深度认知、杰出的研发实力及产物机能以及深度客户办事能力取次要客户连结着较高的粘性。五、演讲期内标的公司对分歧客户发卖规模能否取客户需求、业绩变更及其次要供应商变化等婚配及根据，分歧客户发卖增加幅度存正在差别的缘由及合2023年至2024年，标的公司负极及隔阂粘结剂出货量从2。94万吨增加至5。07万吨，同比增幅达72。69%。这一增加取负极粘结剂行业全体增加、PAA粘结剂渗入提拔及标的公司份额提拔相婚配，具体如下：起首据GGII统计，负极粘结剂行业全体处于快速成长阶段，2024年出货量同比增加38。5%，为公司增加供给了优良的市场根本。正在负极粘结剂行业产物布局方面，PAA相对于SBR的渗入率从2023年的25%提拔至2024年的29%，增幅为16%，表白市场对高机能粘结剂需求持续提拔。此外，标的公司市场拥有率从2023年的47%进一步提拔至2024年的49%，标的公司市场所作劣势持续强化。通过度析测算行业增加、PAA渗入率提拔和标的公司市场份额扩大三大体素，标的公司负极粘结剂出货量的理论增加率约为66。89%，取现实增加趋向分歧。注1：次要客户的发卖收入数据来历为其2023年、2024年年度演讲及2025年半年度演讲。同期客户锂电池拆机量数据来历为SNEResearch，2025年为动力电池拆机量及同比增加率统计数据，2024年为动力电池+储能电池出货量及同比增加率统计数据。璞泰来次要统计其隔阂涂覆面积的增加环境；标的公司下旅客户次要均为行业内出名的锂电池出产厂商，标的公司的客户布局相对不变。会计师通过领会了前五大客户选择PAA粘结剂的缘由，PAA粘结剂正在次要客户端的渗入率，标的公司相关产物的客户评价及正在相关品类的采购比例。演讲期内，标的公司对次要客户的PAA粘结剂销量均稳中有升，此中，2024年、2025年1-5月标的公司对次要客户中立异航及蜂巢能源销量实现较大幅度的上涨，次要由于标的公司为中立异航及蜂巢能源的PAA类粘结剂首供供应商，标的公司PAA产物对相关客户本来利用的SBR粘结剂替代比例添加，前述两家客户动力电池和储能电池利用PAA粘结剂的渗入率均添加。标的公司对中立异航的发卖数量同比增加率大于同期客户锂电池出货量增加率次要由于标的公司PAA粘结剂次要用于中立异航快充及储能电池，据SNEResearch统计，2024年及2025年第一季度中立异航储能电池出货量增速为150%，高于其锂电池全体出货量增速，中立异航快充及储能电池的出货的高增加率带动标的公司的PAA粘结剂销量的高速增加。标的公司对次要客户比亚迪销量实现较大幅度的上涨次要由于2024年及2025年1-3月，标的公司做为其正极边涂粘结剂的占领较大份额的次要供应商，添加了正在比亚迪相关粘结剂产物的渗入率，因而对其的销量实现同步增加。综上，标的公司对其他次要客户的理论销量增加率取现实增加率变更趋向根基分歧，未存正在严沉差别，部门客户存正在必然差别，次要系其锂电池产物类型多样，分歧类别产物的出货量增速有所差别所致。由于粘结剂正在锂电池成本中占比力低（据GGII统计，粘结剂正在电芯成本中占比约1%），标的公司不属于其客户的次要供应商，标的公司客户粘结剂原材料的次要供应商无息。综上所述，演讲期内标的公司对次要客户发卖规模变化取相关客户的现实需求及业绩的变更具有婚配性及合。六、连系行业成长趋向和次要手艺线更迭，次要客户采用的手艺线和更迭历程，次要客户运营环境、市场地位和需求持续性，其他供应商替代风险，新客户开辟环境和标的公司手艺储蓄等，申明标的公司取客户合做不变性、客户采购和标的公司各类产物收入可持续性关于行业成长趋向和次要手艺线的更迭环境拜见公司答复“问题五、关于标的公司营业取手艺”之“一、列表申明锂电池粘结剂次要手艺线的机能好坏势对比、市场份额及成长趋向”。标的公司次要负极粘结剂客户采用PAA、SBR+CMC的手艺线。正在负极粘结剂范畴，比拟于现有的SBR系统，PAA正在电池机能、合用硅基负极、一体化出产等方面具有劣势，将来正在负极粘结剂中的渗入率无望提拔。部门客户利用标的公司的隔阂粘结剂。标的公司的隔阂粘结剂产物次要被客户用来替代进口苯丙乳液，标的公司隔阂粘结剂对比进口苯丙乳液，正在产物价钱、粘度、离子导电率等机能及研发迭代共同能力均具备必然劣势。标的公司次要正极粘结剂客户采用PVDF手艺线，正极边涂次要利用标的公司的正极边涂粘结剂产物。标的公司改性PAA正极边涂产物次要系对PE类树脂粘结剂的机能优化替代。改性PAA粘结剂能较好地满脚边涂层取基膜热压粘接功能。标的公司下旅客户次要均为行业内出名的锂电池出产厂商，锂电池行业全体集中度相对较高且头部企业的市场地位相对安定。此外，演讲期内标的公司年发卖收入正在50万以上的客户数量正在不竭增加。标的公司次要客户运营环境、市场地位、拜见本答复“问题八、关于发卖取客户”之“四、次要客户根基环境、运营规模和业绩环境以及市场地位”。按照对标的公司次要客户的，锂电池粘结剂正在锂电池中的成本占比为产物验证成本较高。因而，锂电池厂商取粘结剂供应商的合做关系不变。标的公司次要客户承认标的公司粘结剂产物的质量，将来均会考虑正在本身锂电池产量增加的环境下添加对标的公司的采购量。标的公司次要客户对标的公司PAA粘结剂产物的需求持续性较高。为连结领先的行业地位，标的公司锂电池行业成长的趋向，不竭加大研发投入进行粘结剂产物的升级迭代，2024年及2025年1-5月，标的公司研发投入别离上涨58。02%及28。71%，标的公司次要正在以下多个标的目的进行研发储蓄和产物升级，具体如下：1、动力电池向超快充及低温顺应性标的目的成长，需满脚动力电池快充及凹凸 温场景下的对粘结剂高机械强度、柔韧性、快速离子传输能力及热不变性 的要求，提拔粘结剂高弹性模量和延展性；目前标的公司合用于快充电池 的产物已连续通过测试，起头向现有大客户出货 2、储能电池向大容量及长命命低衰减标的目的成长，粘结剂产物迭代需提拔粘 结剂正在充放电轮回中的不变性；目前标的公司合用于提拔储能电池机能的 产物已连续通过测试，起头向现有大客户出货 3、目前标的公司有9款升级产物正在研发储蓄中1、付与隔阂粘结剂更好的抗高温性，防止隔阂高温时收缩变形导致金属箔 间接接触短，提高电池平安性的功能，加强边涂层对隔阂的热粘接 感化，使得电芯层间愈加慎密连系； 2、目前标的公司有7款升级产物正在研发储蓄中1、削减锂电池的平安现患，避免边涂粘结剂受电解液的持久浸泡后呈现剥 落现象，加强边涂粘结剂取正极浆料相容性，提拔粘结强度、弹性程度及 耐电解液能力； 2、目前标的公司有4款升级产物正在研发储蓄中1、加强PAA粘结剂的柔性化能力，不变粘结性，提燥效率； 2、目前标的公司有5款升级产物正在研发储蓄中1、动力电池固态化历程加快，粘结剂满脚固态电池手艺需求，顺应固态电 解质（如硫化物、氧化物）的刚性界面，兼具离子导电性，通过粘结剂设 计指导锂平均堆积，枝晶发展； 2、目前标的公司正在共同大客户进行手艺摸索及研发 3、目前标的公司有5款升级产物正在研发储蓄中标的公司目前的次要客户均为锂电池行业的龙头企业，2024年标的公司前三大客户占国内动力电池总拆机量达76。5%。标的公司已取行业内出名头部企业成立了不变的营业合做关系，并积极推进产物开辟、认证等相关工做。原有大客户方面，标的公司正正在通过降低价钱提拔成熟产物的销量以及不竭推出新产物的体例提拔宁德时代比亚迪及中立异航等次要客户负极粘结剂中PAA产物的渗入率，新客户方面，积极进行客户送样测试等工做。锂电池粘结剂的出产涉及复杂的化学布局设想和制备工艺，需要专业资深的研发人员、高精度的设备和严酷的出产节制。跟着锂电池手艺的不竭前进，对粘结剂的机能要求亦正在不竭提高，需要企业不竭加大研发投入，提拔产物机能。新进入者需要降服原料选择、配方优化、出产工艺改良等手艺难题，才能获得市场承认，其他供应商进入PAA粘结剂行业时间较晚，当前正在手艺积淀及产物机能表示方面均不及标的公司。此外，锂电池粘结剂做为锂电池的环节材料之一，其机能间接影响锂电池的全体机能和利用寿命，下逛锂电厂商正在选择粘结剂供应商时会进行严酷的产物机能测试，下逛厂商不会等闲选择改换粘结剂厂商，因而标的公司被其他供应商替代的可能性较小。综上所述，标的公司 粘结剂机能劣势凸起，取大客户合做关系不变，发卖收入持续增加，同时标的公司产物迭代能力强，手艺储蓄充脚。标的公司将继续加深取大客户的合做关系，同时积极开辟新客户，标的公司被其他供应商替代的可能性较小，标的公司将来收入增加具备可持续性。七、分歧发卖模式下的前五大客户环境，分歧客户采用分歧发卖模式的缘由及合，能否合适行业和客户的老例标的公司次要采纳一般曲销模式进行发卖，同时因部门客户要求，标的公司存正在寄售的发卖模式，具体环境如下：标的公司的曲销模式次要为客户按需求下订单，标的公司出产完产物后发货至客户指定仓库，客户验货并签收后按订单结算开票，货权正在交付签收时进行转移，此种发卖模式为行业一般发卖模式，对账模式较为保守，合适行业老例。具体行业老例环境拜见本答复“问题九、关于收入”之“三、分歧发卖模式下收入确认根据，能否合适会计原则要求并取同业业公司可比”的相关表述。